高負債中國企業后患無窮

  中國經濟經歷了近20年的高速增長，如今，增長正在放緩。

如沃倫•巴菲特一度警告，這幅場景可能不會賞心悅目——你想不到原來有那么多企業一直在經濟的大潮中裸泳。

中國企業為何如此高負債“金融要服務于實體經濟很重要，中國金融界近期必須要考慮的問題就是目前企業的高負債率現象。

”李揚說。

那么，中國企業緣何如此高負債？大規模信貸的擴張近年大規模信貸的擴張，已經使得我國企業的負債率急劇攀升，利息支出隨之增長。

中國社科院的一項研究表明，2008年中國企業的平均負債率約為58%，如今已快速攀升至70%-75%。

中石油公司2008年末的負債為3471.76億元，截止到2012年一季度，中石油負債增長至9055.21億元，債務規模增長了2倍多。

中小企業融資渠道窄中小民營企業融資難、資本炒作以及去年以來備受關注的民間借貸問題已成為金融服務實體經濟的一大障礙。

因為無法從銀行獲得貸款，許多中小型企業找地下錢莊貸款。

據中國本土頂級投資銀行中國國際金融有限公司（CICC，簡稱中金）估計，2011年上半年，民間貸款同比增長近40%。

這種地下錢莊并不是“活菩薩”，他們放的是高利貸，年利率高達60%。

外匯占款流入減少目前中國企業負債率上升與外匯占款流入減少有關。

外匯占款對應經濟體的股本或者權益，而貸款對應負債，當外匯占款增速降至4%，而信貸投放仍保持在16%的速度增長，經濟整體負債率難免上升。

這些錢借來都做什么了？據央行網站消息，2012年上半年小額貸款公司數據統計報告30日對外發布，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司5267家，貸款余額4893億元，上半年新增貸款977億元。

自我經營作為一家成立于2007年8月的IT企業，公司在發展一段時間后也遇到了資金的瓶頸。

“我們找過一些大銀行和股份制銀行，但由于沒有什么資產抵押，貸款要求都被拒之門外。

” 浙江世翔信息技術有限公司董事長程誠無意與朋友聊起企業發展規劃時談到了資金困難，作為銀行員工的朋友表示民泰銀行或許可以幫忙。

“最后發放了20萬元貸款，錢是不多，但對我們幫助很大，后來我們用這筆錢去開發了PPC互聯網效果廣告技術，現在成為我們的拳頭產品之一。

”企業投機據證券公司富瑞金融集口香港有限公司提供的數據，自2009年以來，中國企業完成的海外油氣資源并購交易金額已超過500億美元，這還不包括中海油耗資151億美元收購加拿大能源公司尼克森的交易。

除此以外，中國在委內瑞拉、巴西、哈薩克斯坦等國家還有數百億美元的貸款換石油計劃。

美國企業負債率處低水平中國社科院副院長李揚強調：“現在美國那么多的問題，它的企業負債率依然保持在很低的水平，只有60%多，說明它的企業很健康，而問題無非是美國企業現在不想干、形勢不好、沒有信心。

我們是拼命干，把當前的GDP搞上去了，但是潛在的危險進一步埋下了，所以我覺得有必要呼吁一下現在中國的企業。

”企業自身調整李揚還說，“我們對于危機要有長期的準備，中國企業自身需要調整并盡可能減輕自身負債，以防發展階段潛在危險進一步被埋下。

”發展可貿易的服務業李揚呼吁中國以美國為代表，在推進服務業進一步提升發展的同時，努力提升服務業的可貿易程度，強調中國要發展可貿易的服務業，而不是“沒有腿”、不可交換的服務業。

他以各地建設金融中心的做法舉例說：“現在搞金融中心是那個意思嗎？在網絡化的基礎上任何一個節點都可以作為一個金融中心，并不是一定要搞一個金融街，不一定要搞金融城，現在搞金融街、金融城的十有八九是搞房地產。

”業內專家表示，未來可以完善資本結構和融資結構，不斷拓展股權融資并鼓勵民間投資來降低企業負債率，保證企業融資健康合理發展。