董明珠如何滲透珠海銀隆 聯(lián)手萬(wàn)達(dá)等企業(yè)拿下22%股權(quán)

盡管格力電器（000651.SZ）對(duì)珠海銀隆新能源有限公司（簡(jiǎn)稱珠海銀隆）的收購(gòu)宣告失敗，但格力電器董事長(zhǎng)董明珠個(gè)人與珠海銀隆的交集卻沒(méi)有結(jié)束。

　　12月15日，董明珠個(gè)人、大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱萬(wàn)達(dá)集團(tuán)）和中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱中集集團(tuán)）下屬企業(yè)等5位投資方與珠海銀隆簽署增資協(xié)議，共同增資30億獲得珠海銀隆22.388%的股權(quán)。

　　自掏腰包投資珠海銀隆顯示著董明珠進(jìn)軍新能源的決心依然強(qiáng)烈。

但與此前上市公司全盤(pán)收購(gòu)不同的是，董明珠既不是珠海銀隆的大股東，也不直接操盤(pán)，她將如何對(duì)看好的珠海銀隆施加影響？　　董明珠砸下所有資產(chǎn)　　就在5天前，董明珠曾在某活動(dòng)中說(shuō)：“我今天還是跟大家宣布，新能源雖然沒(méi)有收購(gòu)成功，但是我董明珠一定要做。

”而現(xiàn)在外界終于明白了她這句話的含意。

　　在格力電器收購(gòu)珠海銀隆宣告失敗近一個(gè)月后，董明珠以個(gè)人身份投資了這家同樣位于珠海的新能源公司。

在12月15日舉行的“新能源、新動(dòng)能、新價(jià)值”中國(guó)制造高峰論壇上，董明珠說(shuō)：“今天，我愿意拿我所有的資產(chǎn)投入到銀隆。

”　　有消息稱董明珠在這次投資中出資近10億元人民幣。

但這位接近董明珠身邊的人士也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，他的數(shù)據(jù)不具權(quán)威性，還是應(yīng)向珠海銀隆求證。

　　在格力電器此前為收購(gòu)珠海銀隆而實(shí)行的募資配套方案中，董明珠個(gè)人在原定的員工持股計(jì)劃中出資9.37億元，占到本次員工持股計(jì)劃的39.52%。

　　以30億增資拿到珠海銀隆22.388%的股權(quán)比例計(jì)算，這次增資后珠海銀隆的估值為134億，增資前則為104億。

這個(gè)價(jià)格與格力電器此前計(jì)劃以130億元的金額全資收購(gòu)珠海銀隆100%股份的價(jià)格基本相當(dāng)。

　　但值得注意的是，格力電器當(dāng)時(shí)采取的方式是對(duì)銀隆全體股東發(fā)行格力股票，以收購(gòu)其持有的銀隆100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)每股為15.57元。

而在歷經(jīng)險(xiǎn)資舉牌等波折后，格力電器在12月16日的收盤(pán)價(jià)為24.99元。

　　董明珠對(duì)珠海銀隆的投資并非單槍匹馬。

　　據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，共同簽署增資協(xié)議的包括，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司、中集集團(tuán)下屬企業(yè)、江蘇京東邦能投資管理有限公司，以及北京燕趙匯金國(guó)際投資公司4家企業(yè)。

其中，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)出資5億元；中集集團(tuán)增資2億元，持股占比約為1.5%。

　　萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在論壇中表示，投資銀隆這是萬(wàn)達(dá)接近30年來(lái)投資制造業(yè)的第一單。

　　而對(duì)于投資銀隆的原因，他表示第一是因?yàn)槿f(wàn)達(dá)和格力是緊密型戰(zhàn)略合作伙伴，“萬(wàn)達(dá)所有的小家電這一類(lèi)的產(chǎn)品，我們都是發(fā)了文件的，全是選的格力。

”第二則是基于對(duì)董明珠的信任。

他透露，房地產(chǎn)去年上市公司的平均稅后利潤(rùn)不到10%。

而據(jù)董明珠此前在格力股東大會(huì)上透露，格力電器的凈利潤(rùn)在13%左右。

　　為何要自己投銀隆？　　在自掏腰包投資銀隆的背后，董明珠對(duì)處于外界質(zhì)疑中的珠海銀隆始終力挺。

在拋出收購(gòu)方案前，董明珠曾多次表達(dá)過(guò)進(jìn)軍新能源汽車(chē)的決心。

而在此前的廣州車(chē)展上，寫(xiě)有愛(ài)上中國(guó)造標(biāo)語(yǔ)的格力銀隆大巴也對(duì)外亮相。

　　但這樁醞釀了大半年的收購(gòu)，最終還是宣告失敗。

11月16日，格力電器發(fā)布公告稱，該公司決定終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)珠海銀隆。

終止收購(gòu)的原因在于：調(diào)整后的收購(gòu)方案未獲得珠海銀隆股東會(huì)的審議通過(guò)。

　　董明珠在論壇現(xiàn)場(chǎng)表示，格力收購(gòu)銀隆失敗并非由于中小股東的反對(duì)，“那天股民表態(tài)的時(shí)候，我們現(xiàn)場(chǎng)99.9%多都通過(guò)了，盡管大家認(rèn)為這個(gè)收價(jià)高了一點(diǎn)，認(rèn)為不太滿意，但是他們認(rèn)為這項(xiàng)技術(shù)是無(wú)可質(zhì)疑的。

”　　11月30日，格力電器發(fā)布的公告顯示，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)投票的股東有5139 人，占上市公司總股份的 27.0350%。

而在收購(gòu)珠海銀隆的一眾議案中，有15個(gè)議案未獲得出席本次股東大會(huì)的股東所持有效表決權(quán)的2/3多數(shù)通過(guò)。

　　董明珠表示，格力收購(gòu)銀隆失敗是因?yàn)橐粋€(gè)偶然的事件，“就是不該參與舉牌的人來(lái)舉牌了”。

但她沒(méi)有透露不該舉牌的人具體是誰(shuí)。

　　上市公司收購(gòu)銀隆失敗，以及外界對(duì)珠海銀隆的質(zhì)疑都沒(méi)能削弱董明珠對(duì)珠海銀隆的看好，反而讓她將“所有的資產(chǎn)”投入珠海銀隆。

　　事實(shí)上，王健林也在論壇發(fā)言中說(shuō)：“我自己判斷它是有前途的。

它的前途我倒不覺(jué)得在新能源汽車(chē)上，我覺(jué)得更多的是在儲(chǔ)能上。

”他表示，假設(shè)如果把儲(chǔ)能技術(shù)商業(yè)化，這個(gè)公司市值就會(huì)翻倍。

　　但格力電器此前發(fā)布的公告顯示，珠海銀隆在報(bào)告期內(nèi)的主要收入來(lái)源為純電動(dòng)客車(chē)銷(xiāo)售收入，其在2014年度、2015年度和2016年1-6月，分別占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的58.93%、96.08%和89.37%。

　　資深家電觀察人士劉步塵對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，30億投資對(duì)珠海銀隆是件好事，珠海銀隆還能與其他4家企業(yè)形成業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

但據(jù)他計(jì)算，如果以10億增資計(jì)算，董明珠在珠海銀隆大概持有7%的股份，既不是直接操盤(pán)，也不是大股東，董明珠將通過(guò)什么方式來(lái)影響珠海銀隆？　　而對(duì)于董明珠格力電器董事長(zhǎng)的身份，他認(rèn)為即便珠海銀隆的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)做起來(lái)，但與格力電器沒(méi)有直接關(guān)系，格力電器還沒(méi)有找到下一個(gè)千億的布局。

“我認(rèn)為董明珠的投資，讓格力電器重提收購(gòu)珠海銀隆的可能性更小了。

”他說(shuō)。