企業(yè)融資的五要素

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)思維從產(chǎn)品思維到營(yíng)銷(xiāo)思維、到管理思維，再到金融思維隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化而變化，當(dāng)下大部分企業(yè)已經(jīng)用金融的理念直接管理企業(yè)的日常工作，很多企業(yè)成立了投融資部門(mén)，開(kāi)始把投融資工作注入到企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)中。

投融資是金融思維正反一體的兩面，投資的目的是為了增強(qiáng)企業(yè)的融資實(shí)力，做大體量，做強(qiáng)質(zhì)量，讓融資更可行，融資的目的是為更好的加強(qiáng)企業(yè)的資金儲(chǔ)備，加大投資力度，進(jìn)而更好地經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

每個(gè)企業(yè)的情況不同，實(shí)踐中有的投資先行，有的融資先行。

2017年金融圈在談“資產(chǎn)荒”，現(xiàn)在在談“資金荒”，資金是企業(yè)運(yùn)行的血液，融資是當(dāng)下階段每個(gè)企業(yè)必須重點(diǎn)思考的內(nèi)容，如何做好企業(yè)融資，必須做好融資五要素的分析。

1、主體融資過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)或資金方首先是看主體，資本沒(méi)有情懷，只有務(wù)實(shí)，好的融資主體可以保證安全，可以有持續(xù)的金融合作，可以相互支持和成長(zhǎng)。

融資主體的關(guān)注點(diǎn)涉及到性質(zhì)、規(guī)模和品質(zhì)。

主體性質(zhì)是指主體的屬性，在當(dāng)下主要是指企業(yè)股東是央企、國(guó)企或民企，一般認(rèn)為央企和國(guó)企的背后有政府強(qiáng)大的信用背書(shū)，安全性高，風(fēng)險(xiǎn)低，民企背后沒(méi)有支撐，優(yōu)勝劣汰，風(fēng)險(xiǎn)性較高。

主體規(guī)模指企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，一般認(rèn)為大而不倒，規(guī)模大抗風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)。

主體品質(zhì)包括品牌價(jià)值、市場(chǎng)占有率、護(hù)城河深度等。

品牌價(jià)值是個(gè)綜合指標(biāo)，包括各類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)，上市公司股權(quán)的流動(dòng)性高于非上市公司，主體價(jià)值也相應(yīng)較高。

行業(yè)市場(chǎng)占有率排名最前的公司，主體價(jià)值更大。

一些企業(yè)積極投入研發(fā)，形成了很高的行業(yè)壁壘，相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的護(hù)城河很深，主體價(jià)值也比較大。

總之，融資過(guò)程中，如何提高融資主體的實(shí)力和質(zhì)量是融資成功的關(guān)鍵。

 2、用途有名老話(huà)叫“救急不救窮”，金融機(jī)構(gòu)與資金方不是慈善機(jī)構(gòu)，他們十分關(guān)心你在他那里融的錢(qián)是想怎么花的，融資用途是個(gè)容易被急視，但非常重要的內(nèi)容。

最好的融資用途是用在發(fā)展上，投資未來(lái)上，資金方通過(guò)投資可以與企業(yè)共同分享未來(lái)發(fā)展的勝利成果，研發(fā)投入和新生產(chǎn)能力的投建是首選。

第二的融資用途是用在當(dāng)前短期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上，例如原材料購(gòu)買(mǎi)和應(yīng)收賬款過(guò)橋等，用于保證企業(yè)正在進(jìn)行的業(yè)務(wù)線(xiàn)順暢運(yùn)營(yíng)。

最差的融資用途是為了填補(bǔ)已經(jīng)存在的窟窿，融資借新還舊的風(fēng)險(xiǎn)很大，金融機(jī)構(gòu)絕不愿把自己置身于泥潭之中，金融優(yōu)選錦上添花，雪中送炭的事是必須極力避免的。

3、還款融的錢(qián)是必須的還的，用什么還，還款來(lái)源的質(zhì)量影響著融資的成功。

企業(yè)在融資時(shí)必須要細(xì)致地測(cè)算，資金使用后所產(chǎn)生的收益必須有清晰地計(jì)算，保證如期償還借款。

如果所投項(xiàng)目短期無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，必須在主體內(nèi)其他收入上解決，企業(yè)必須做好所投項(xiàng)目的現(xiàn)金流管理和整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流管理，保證在每個(gè)支付節(jié)點(diǎn)，按時(shí)足量地完成還款。

還款是企業(yè)長(zhǎng)期融資活動(dòng)的重要工作內(nèi)容，一些企業(yè)把所有精力都放在如何融資進(jìn)來(lái)，忽略還款管理的重要性，其實(shí)“好借好還，再借不難”，還款管理是企業(yè)長(zhǎng)期融資工作中十分重要的內(nèi)容，必須引起企業(yè)的高度重視。

4、風(fēng)控真正能把錢(qián)借出來(lái)的人，一定十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制，因?yàn)橄鄬?duì)于利息收入，本金的金額更大，所以安全是資金方第一位的考慮，安全意味著一旦各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，融資方如何確保資金方的本息收益。

在此必須要強(qiáng)調(diào)企業(yè)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)與轉(zhuǎn)換，企業(yè)融資大部分是希望融來(lái)流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，主要是貨幣資金，資金的用途一般是為投資某種固定資產(chǎn)，企業(yè)沉淀的固定資產(chǎn)是風(fēng)險(xiǎn)控制的首要目標(biāo)，融資的實(shí)質(zhì)是在進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的放大和優(yōu)化配置。

資產(chǎn)抵押是風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道保障，股權(quán)質(zhì)押是第二道保障，法人與實(shí)際控制人的無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保是第三條保障，另外，最核心的保障永遠(yuǎn)是企業(yè)優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)能力。

5、成本融資的代價(jià)就是付出成本，成本的高低決定了項(xiàng)目未來(lái)的利潤(rùn)。

隨著金融市場(chǎng)的嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代到來(lái)，資金市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度正在下降，真實(shí)的融資市場(chǎng)成本居高不下，各類(lèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力山大。

成本與期限和風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，每個(gè)企業(yè)都希望獲得長(zhǎng)期低率貸款，一般來(lái)說(shuō)期限越短成本越高，企業(yè)剛開(kāi)始融資時(shí)，負(fù)債率較低，融資的成本也低，隨著融資規(guī)模增加，負(fù)債率上升，風(fēng)險(xiǎn)越大，融資成本也越變?cè)礁撸云髽I(yè)為了降低融資成本，必須合理控制負(fù)債水平和期限。

融資成本直接計(jì)入企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用里，一些經(jīng)營(yíng)上有盈虧的項(xiàng)目，通過(guò)資本運(yùn)作承擔(dān)不同的資金成本，會(huì)改變項(xiàng)目的盈虧，控制融資的成本，拿到便宜的錢(qián)是融資的基本目標(biāo)。