創業公司的錢應該怎么燒才能“越燒越多”？

決定“燒錢率”可能是各位創業家在開始創業并籌集資金時最大的難題之一了。

所謂“燒錢率”就是你公司每個月打算把多少現金投資在聘請員工、維持設備，讓他們為你的公司開發技術、做市場營銷以及管理公司。

這個問題沒有標準答案，但卻有一套公式。

你的“燒錢率”取決于你籌資的金額，你未來的融資計劃，你公司的成長速度以及你公司的風險承擔能力。

作為一名VC，燒錢率是我在融資演講中與創業團隊討論的最多的事之一，也是我在與合作的創業公司的創始人討論的最多的關鍵之一。

讓我向你們說說，我通常與創始人都會討論些什么。

基礎信息首先，我們的第一節課就是要搞懂總消耗率（gross burn）和凈消耗率（net burn）。

總消耗率就是你的成本基礎，而凈消耗率則是你的收入與成本的差額。

簡單來說，就是你每個月燒的現金總額。

為什么創業家應該知道自己的燒錢率？主要理由之一，是因為這樣你就能迅速知道你現在的現金可以支撐幾個月。

通常當投資人問你的燒錢率是多少時，他（她）指的是你的凈消耗率。

成長vs.利潤前兩天我就公司成長和利潤的妥協寫了篇文章。

我并不提倡公司對于損失采取什么特殊舉措，因為有時候接受一時的損失可以換來更快的成長和市場占有率，反而能讓公司的長期利潤增長。

在文章中我還提到，VC投資人對于成長緩慢的公司是基本不屑于預估它的盈利能力。

追求獲利能力當然重要，但是有以下三個前提條件：1.你的業務再也不需要籌集風險資金2.你今后的收益和成長會非常穩定，足以吸引更多風險資金3.你不確定自己能否融資成功，所以你決定要讓公司有收入，這樣才能“把命運掌握在自己手中”但很多時候，一定量的燒錢率對于創業公司而言是一件好事。

如果這些錢可以為你公司帶來相應的成長，并且負責人認為今后的融資和公司的盈利化是可實現的，那么適當的燒錢是一件好事。

融資金額和Runway所謂Runway，就是創業公司在不融資的情況下還能支撐多久。

通常我建議創業公司融資金額應該至少可以保證15至18周的Runway。

通常而言，創業家應該給自己4至6個月的時間融資。

如果你處在最后階段、融資規模較大的話，那時間還要更久。

以此為基準，預計燒錢率就很好算了。

假設你融資了250萬美金，那么你的燒錢率就是每月大約14至16.5萬美金。

如果你的收入有增長，那么你可以相應地把燒錢率太高一些。

如果你每個月用20萬美金，那你的資金一年就快用完了。

如果你假設自己花4至6個月時間完成下一輪融資，runway為一年，那么你大約只有6至8個月的時間來展示上一次融資給你公司帶來的效果。

這就是為什么我建議創業公司的runway的理想時間是18個月左右。

同樣的，如果一家每月燒錢率為17.5萬美金的公司告訴我，他們打算融資1至1.5千萬美金，那我也會覺得他們很可疑。

因為這就意味著即便他們把燒錢率再抬高一倍，他們的runway依然長達兩年半甚至三年半。

對于一家創業公司而言，這runway實在是太長了。

所以說，除非你打算大幅度提高成本機基礎，不然你過長的runway遲早會讓你失去警惕，最終一事無成。

不過提高成本基礎是個很正常的事，畢竟沒人會搞一輪大規模融資然后還像以前小規模融資后一樣花錢。

我知道，作為創業家，你一定希望公司的runway越長越好。

我還從沒聽說過哪個創業家希望公司的runway越短越好的。

但根據我的經驗，runway太長也不好。

創業公司需要適當的壓力才能更好地表現進展、達成里程碑，更集中于完成業績。

未來融資計劃對于燒錢率應該是多少這個問題，我作為投資人給創業家的答案通常是這樣的：如果你的公司成長速度飛快，而你又確信你的公司能融資夠多，那么你確實“有資格”設定一個較高的燒錢率。

如果在過程中出現融資遇到困難、公司發展不順利或是認為上一輪估值可能有虛高，那么我們就需要更多時間“提高估值”，這時就必須光速切換到低燒錢率模式。

當然，有時候燒錢率降低就意味著降低成本，也就是說要裁員。

也有時候這意味著你在市場營銷上的開支要縮減，或是暫時不能增加功能或產品，必須先讓收入趕上開支，這樣可以通過收入增長來降低燒錢率。

不過不要擔心，我們還有一條經驗法則分享給你。

你要摸清投資人的底細，了解他們是否能在資本市場發生變故時給你內部投資或是外部投資，還是說他們就是無法投資給你。

假設有3名VC，每個人各給一家創業公司投資了600萬美金（因此三人總額為1800萬美金）。

一段時間后，公司也發展趨勢非常好，看起來很有前途，但就是還沒有獲得關鍵性成功，外部融資有些困難。

這時候就需要內源融資。

如果你公司的燒錢率是每月25萬美金，那你維持一年就需要300萬美金，18個月則需要450萬美金。

三位投資人需要再各自投資100萬至150萬美金給你公司續命，看你進一步發展。

這筆資金不過是他們初始投資額的16.67%至25%。

或者你也可以找外部投資人給你投資300萬至500萬美金。

但如果你把燒錢率設定在每月60萬美金，那么想要維持12個月就需要720萬美金，18個月則需要將近1100萬美金。

那么三位投資人就需要各自承擔240萬至360萬美金，或者說是他們初始投資額的40%至60%。

根據我的經驗，投資人在前者中的選擇通常是繼續投資，而后者則往往不會。

所以搞清下一筆投資對你現有的投資人來說是太多還是可以承擔是非常重要的。

風險承擔能力最后，我還要提一點：公司的燒錢率也要看公司的“風險承擔能力”，或者說萬一你無法融資，你是否能接受讓你公司失敗，又能接受到什么程度。

有些團隊非常保守：他們情愿保持極低的燒錢率、讓現金維持2年以上，也不愿意面對現金花光的那一天。

有些團隊則比較“揮霍”，花的多，成長快，相信自己的公司即使遇到問題也肯定能解決。

而當你判斷公司的風險承擔力時，你在下決策前應該還要考慮到公司的股東們。

畢竟后果是要大家一起承擔的。