IPO大勸退？網(wǎng)傳排隊企業(yè)三年凈利得過億

近日，網(wǎng)傳有投行人士透露了目前兩則IPO新標(biāo)準(zhǔn)，引起廣泛熱議。

第一，IPO在審企業(yè)，近三年凈利潤合計要超過1億元，且最后一年超過5000萬，不達標(biāo)者，要么選擇撤回，或接受現(xiàn)場檢查；第二，IPO新申報企業(yè)，主板要求最近一年凈利潤超過8000萬，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬。

聽到此則傳言，一位中小券商從業(yè)者告訴創(chuàng)業(yè)家：“中小券商最悲催。

拿不到大規(guī)模企業(yè)的IPO項目，長期這樣搞我們恐怕沒有業(yè)務(wù)，全都要失業(yè)了。

”傳聞?wù)婕俨缓门袛啵贿^，在靴子落定前，市場討論最多的是，該標(biāo)準(zhǔn)究竟是不是在為獨角獸回歸A股鋪路？為此，創(chuàng)業(yè)家采訪了多位投行、券商、保代人士，試圖找到傳聞背后的邏輯。

一傳聞哪里來？無論是投行、券商、律師，關(guān)于這個消息，多數(shù)從業(yè)者的第一反應(yīng)都是，“這肯定不是官方的”。

“也許，此傳聞有一定的可信度，或者主要針對發(fā)行部內(nèi)部審核的部分人的觀點。

” 一位投行從業(yè)者表示，“這個傳聞我也聽說過，是個發(fā)行部內(nèi)部掌握的一個尺度，還未形成制度。

上市通過是個復(fù)雜的問題。

既要看凈利潤指標(biāo)，也要看行業(yè)屬性，還要看當(dāng)下國家重點支持的布署（如扶貧〉。

所以這個說法是個內(nèi)部要求尺度、但還不是硬標(biāo)準(zhǔn)，要具體問題具體分析。

”另外一位投行負責(zé)人告訴創(chuàng)業(yè)家，“這可能是證監(jiān)會的窗口指導(dǎo)意見，項目延期申報而已，我們的項目申報時間得和企業(yè)重新商議了，準(zhǔn)備延期。

”投行人士V女士也表達了同樣的觀點，“那些最多算是窗口指導(dǎo)意見，不會長期執(zhí)行的，更不會寫到首發(fā)管理辦法里。

”還有人向創(chuàng)業(yè)家透露，網(wǎng)上的傳聞只是針對目前撤材料企業(yè)的一個總結(jié)，針對他們的凈利潤發(fā)現(xiàn)有這樣一個規(guī)律。

“目前并沒有正式的監(jiān)管意見，這也不能作為一個規(guī)則。

”二誰在撤退？真相落定之前，擬IPO企業(yè)和保代態(tài)度分成兩派。

有的投行已經(jīng)開始督促企業(yè)撤退，有的投行則還沒有收到具體通知。

即使只是傳聞，但是多數(shù)投行表示，這種傳聞仍有可能執(zhí)行。

更何況，目前已經(jīng)確有投行和企業(yè)已在展開行動。

一位匿名人士對創(chuàng)業(yè)家說，“既然有傳聞，說明實際在內(nèi)部審核時對一般行業(yè)過會就這樣把握著、執(zhí)行著。

所以保代知道這種情況，就勸退一些報也過不了會的企業(yè)。

”IPO大檢查的背景下， 擺在企業(yè)面前的只有兩個選擇：要么主動撤回申報，要么接受證監(jiān)會檢查。

“不滿足條件就現(xiàn)場檢查”，V女士表示，“現(xiàn)場檢查其實是最好的，因為券商有些東西是沒法查到的，證監(jiān)會有執(zhí)法權(quán)就很容易查到一些企業(yè)的涉嫌財務(wù)造假行為，但是現(xiàn)場檢查成本很高，執(zhí)行面積不可能涉及到所有企業(yè)”。

V女士補充說，“盡管是傳聞，先從不符合‘3年1億’的企業(yè)先下手檢查，小規(guī)模企業(yè)造假嫌疑最大，大規(guī)模企業(yè)就沒有明顯造假動機。

”一位王姓券商告訴創(chuàng)業(yè)家，“虧損的企業(yè)也有可能是好企業(yè)，如果沒達到這個要求會覺得持續(xù)盈利能力有問題，總體還是跟我們的監(jiān)管思路有關(guān)。

”三獨角獸擋了路？多數(shù)人認為，這是為了解決IPO堰塞湖問題而對獨角獸回歸A股推出的配套措施。

投行V女士認為，“最重要的是解決堰塞湖問題，也算整肅整個證券市場，關(guān)于獨角獸企業(yè)上市如果規(guī)范的話應(yīng)該會很快；給獨角獸開路應(yīng)該有些牽強了。

沒有中小企業(yè)，全是獨角獸的話怎么行？況且那些所謂的獨角獸也不一定是永遠的獨角獸。

”“解決IPO堰塞湖是首要問題，現(xiàn)在IPO又收緊了”，某分析師表示，目前要把IPO審核標(biāo)準(zhǔn)提高，將部分不符合要求的企業(yè)暫時退出。

獨角獸是否影響小公司排隊？很多人覺得并不是這個原因，反之，這樣執(zhí)行的結(jié)果可能同時有利于為獨角獸中概股回歸做準(zhǔn)備，不需要漫長的排隊。

一位匿名業(yè)內(nèi)人士向創(chuàng)業(yè)家透露，“經(jīng)過兩年的努力，IP0排隊堰塞湖情況得到很大改觀，現(xiàn)進入正常的發(fā)行狀態(tài)，一般排隊發(fā)行約300家左右，能上報審核6一8個月內(nèi)合乎條件的即可過會。

所以獨角獸回歸A股開通綠色通道，不會影響企業(yè)IPO正常進程。

”過去，企業(yè)奔赴美股導(dǎo)致其成長性收益被國外享受，政策制定的初衷是讓中國的股民陪伴企業(yè)長大。

“長遠來看，即使傳聞是真的，也不會對企業(yè)造成多大影響。

目前企業(yè)先老老實實做好業(yè)務(wù)，如果業(yè)績達標(biāo)，等風(fēng)口過去了再IPO也來得及”，他補充說。

一位準(zhǔn)備沖刺IPO的企業(yè)表達了自己的態(tài)度，“目前國內(nèi)大市值的都是國企，沒有像樣的高科技名企，真正的獨角獸還是支持，獨角獸回歸A股對自己不會產(chǎn)生影響，我們一直就是站在BAT邊上的那個人，所以對我們沒影響，對其他企業(yè)不清楚。

”