從限額限購到“閉門謝客”，這幾類QDII被買爆

近期，隨著外盤市場波動加劇，公募QDII基金紛紛采取了限額、限購等措施，并密集提示溢價風險。特別是一些投資標的為原油、黃金的QDII基金，因受到國際金價、油價大幅上漲的推動，短期內凈值增長明顯，吸引大量資金流入。據Wind統計，截至4月18日，易方達原油、嘉實原油年初至今的復權單位凈值增長率均超過18%；南方原油、廣發道瓊斯美國石油的凈值增長率也超過14%。同期，主要投資黃金的嘉實黃金LOF、諾安全球黃金QDII、匯添富黃金及貴金屬QDII年內凈值漲幅分別為14%、13.9%、13.4%。行業人士分析指出，QDII基金短期內凈值快速回升，外匯額度不足，導致公募機構無法承接更多的申購需求，進而采取一系列限制措施，并提示投資者應謹慎對待外盤市場風險，理性分析市場動態。額度告急，QDII產品密集限購第一財經記者據Wind統計發現，截至4月18日，全市場正在運作的601只QDII基金中處于暫停申購狀態的有69只，暫停大額申購的有258只（不同份額分別計算，下同），總共327只，占全市場QDII產品總數的54.4%。伴隨著限購，這類基金密集發布了溢價風險提示。4月17日，深交所公告顯示，全球油氣能源LOF、易方達原油LOF、易方達黃金主題LOF再次發布溢價風險提示。其中，易方達黃金主題LOF基金和諾安全球油氣能源LOF基金在4月18日開市后停牌一小時。兩只基金均發布公告提示稱，二級市場交易價格明顯高于基金份額凈值，投資者需關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果高溢價買入，可能面臨重大損失。目前，易方達黃金主題LOF處于暫停申購狀態，諾安全球油氣能源LOF目前開放申購，不過日前也暫停了申購及定期定額投資業務。除了黃金、原油類 QDI，近期投資納斯達克、日經、及海外債券的QDII基金也密集發布了暫停或限制大額申購等業務的公告。4月10日，華夏基金為保護份額持有人利益和基金平穩運作，暫停了旗下華夏納斯達克100ETF（QDII）的申購；交銀中證海外中國互聯網指數（QDII-LOF）自4月11日起暫停1萬元以上大額申購，旨在保護份額持有人利益，穩定基金規模。次此外，還有景順長城納斯達克科技市值加權ETF、工銀大和日經225ETF、華夏野村日經225ETF等發布溢價風險提示。排排網財富管理合伙人姚旭升稱，大批QDII基金出現較大幅度溢價，但對于投資者來說，高溢價投資可能會出現溢價回落和基礎資產下跌導致的雙重風險。QDII業績大分化從目前業績表現來看，原油、能源相關主題的QDII基金領跑同類QDII，海外指數、黃金主題的QDII收益也排名靠前。據Wind統計，截至4月18日，全市場正在運作的601只QDII基金中，約有300只年內錄得正收益，占比過半。這其中，有52只QDII的收益率超過10%。具體看來，年初至今收益率最高的是原油QDII，易方達原油、嘉實原油年初至今的復權單位凈值增長率均超過18%；南方原油、廣發道瓊斯美國石油的凈增增長率均超過14%。然而，今年的海外投資市場并非一片繁榮。目前，跟蹤港股生物醫藥、科技相關指數主題的QDII在同類中虧損最多。具體看來，南方恒生香港生物科技ETF、匯添富恒生香港生物科技ETF、博時恒生醫療保健ETF的年內虧損均超過27%。廣發中證香港創新藥ETF、萬家全球成長、工銀新經濟美元年初至今的復權單位凈值增長率分別約為-26%、-23%、-21%。“盡管QDII基金備受投資者青睞，但海外市場宏觀經濟及政策不確定性高、市場估值也偏高等因素仍需引起警惕。”萬聯證券投資顧問屈放分析稱，QDII基金投資的海外市場主要涵蓋港股、美股等。當前，港股市場估值偏低，并隨著美聯儲加息的結束，海外資金可能流向新興市場。同時部分海外市場如美國、日本和印度等的估值偏高，存在價值回歸的風險。屈放稱，由于QDII基金的投資標的主要在海外市場，因此外匯風險也是一個不可忽視的因素，匯率波動可能會對基金業績產生影響。