首先萌生退意的是 IDG。

在過去的三年里，IDG 先后投資了 80 多家創業型公司，總計投資額約一億美元，即每家投資 50 萬到 150 萬美元左右，采取的是廣種薄收的戰略，其中投資于財務軟件公司金蝶一案算是成功，這家企業于 2001 年 2 月在香港聯交所創業版上市。

其余投資的數十家互聯網類公司，在本次大寒冬中幾乎全數遭到重創，尤其是重資進入的電子商務網站 8848，倒在上市前的最后一道門檻上。

而原本寄予期望的深交所創業板再也無人提及。

在最為暗淡的時候，IDG 需要一次套現存活。

在 IDG 看來，騰訊的商業模式并不受主流的資本市場青睞，而且，它實在太燒錢了。

馬化騰將融資所得的資金幾乎全數用于服務器的添置，可是在用戶急劇增加的同時，盈利仍然遙遙無期。

到 2000 年底，騰訊再次出現資金危機，曾李青不斷地約王樹見面，希望能夠追加投資。

磋商幾次后陷入僵局，馬化騰堅持創業團隊必須保持控制權，而 IDG 和盈科不認為在當前的形勢下，騰訊還有溢價增發的空間。

于是，王樹提出了一個折衷的方案，兩家股東對騰訊提供 200 萬美元的貸款，以可轉換債券的方式執行。

不過誰的心里都清楚，如果這筆錢也花完了，就再也不會追加投資了。

IDG 開始張羅著幫忙尋找新的買家。

馬化騰說：“當時覺得，最可能的買家是已經上市的那幾家門戶網站。

IDG 去找了搜狐的張朝陽，被拒絕了。

我和張志東到北京，去找了新浪的王志東和汪延，也被拒絕了。

在互聯網業內的技術人員看來，騰訊的活，他們自己都能做，干嘛要花幾百萬美元去買呢？而且當時納斯達克的股價嗖嗖地跌，大家誰也不敢輕舉妄動。

”除了新浪和搜狐，IDG 還牽線找了雅虎中國，被拒絕。

馬化騰去拜訪了同樣在深圳、也是由 IDG 投資的金蝶，被拒絕。

曾李青還輾轉找到大名鼎鼎的聯想集團，當時的聯想正與美國在線合力推廣門戶網站 FM365，當然也拒絕購買。

另一家投資人盈科也加入到了拯救騰訊的行動中。

他們與有國資背景的中公網談判，試圖投資中公網，并由其收購騰訊，實現業務整合，這個方案中途夭折。

接著，盈科把騰訊推薦給自己控股的TOM在線（TOM），被經營層拒絕。

盈科甚至還找來香港著名導演王晶，想把騰訊的用戶與電影業結合，看看能否有盈利模式的創新，這一超前的構想當然也不了了之。

2000 年的第四個季度在四處碰壁之中一天一天地過去了，騰訊的用戶數仍然在顯赫地猛增，注冊用戶很快就要突破一億的驚人紀錄，可是全中國卻沒有一個人愿意購買它的股份。

眼看著到了山窮水盡的地步，馬化騰的好運氣又開始“發功”了。

2001 年 1 月，一位美國人帶著一個中國人突然出現在賽格創業園的騰訊辦公室里，他操著一口流利的漢語，自我介紹叫網大為，是南非 MIH 中國業務部的副總裁，隨同者是 MIH 投資的一家中國公司世紀互聯的總裁。

馬化騰與曾李青第一次聽到 MIH 這個名字。

騰訊國際業務部高級執行副總裁網大為在中國，了解 MIH 的人不超過 100 人。

這是一家總部在南非的投資集團公司，是南非最大的付費電視運營商，為納斯達克和阿姆斯特丹兩地的上市公司，它多年在新興國家投資新媒體，自稱是“全球前五位的媒體投資集團之一”。

1997 年，MIH進入中國，參與投資了《北京青年報》和脈搏網。

網大為是在無意中發現騰訊的。

“我每到一個中國的城市，就去當地網吧逛，看看那里的年輕人在玩什么游戲。

我驚奇地發現，幾乎所有網吧的桌面上都掛著 OICQ 的程序，我想，這應該是一家偉大的互聯網企業。

在 2000 年底，我接觸幾家想接受投資的公司總經理，發現他們的名片上都印有自己的 OICQ 號碼，這更讓我激動，想要看看這是一家怎么樣的公司。

”直覺是通往真理的一條捷徑。

網大為在直覺的引導中找到了賽格創業園東幢四層的騰訊公司。

  馬化騰坐在電腦前，讓網大為看 OICQ 的用戶增長曲線，告訴他，每天的新增用戶約有 50 萬人，相當于歐洲一個城市的人口。

而騰訊與中國移動正在進行的移動夢網計劃，更是讓網大為隱約看到了盈利的可能性——我們將在后文中對此進行細致的描述。

雙方很快進入到實質性的談判中。

網大為開出了兩個條件：第一，對騰訊的估價為 6000 萬美元，MIH 愿意用世紀互聯的股份來換。

第二，MIH 希望成為第一大股東。

對于這兩條，馬化騰當即不同意。

在股份比例上，他的底線是絕不放棄控制權。

在投資方式上，世紀互聯也是一家未盈利的企業，“虛對虛，你不能拿那個東西來糊弄我們”。

不過，讓馬化騰高興是，“至少第一次有這么高估值的價格出來了”，騰訊的估值比一年前整整高出了十一倍。

兩個月后，網大為做出了讓步，MIH 的投資將全部以現金支付，不過在股權比例上希望得到騰訊的幫助。

IDG 聽到 MIH 的報價大喜過望，僅僅投資不到一年的項目，竟能得到十一倍的退出溢價，這在互聯網大寒冬中是不可思議的戰果。

IDG北京總部同意出讓所有 20% 的股份，可是深圳的王樹卻提出異議，在他的堅持下，IDG 出讓12.8%，保留了7.2%。

盈科方面卻猶豫再三，它既不想追加投資，可也不愿意出售股份，MIH“哄抬物價”讓它進退兩難。

馬化騰與曾李青前往香港同“小超人”李澤楷見面。

曾李青回憶說：“那天，‘小超人’在花旗大廈的餐廳里請客，很多人像追明星一樣地圍著他。

我們在旁邊找了張桌子坐下來，他抽出一點空隙跑過來聊了十來分鐘，然后又像蝴蝶一樣地飛走了。

他實在太忙了，簡直就是商業界的劉德華。

”到 2001 年 6 月，盈科因收購香港電訊舉債過多，連續兩個季度出現巨額虧損，這才不得不將全數 20% 股份售于 MIH，套現 1260 萬美元。

　　2000年圣誕晚會騰訊五虎將忘情表演就這樣，峰回路轉、讓人窒息的騰訊股權交易案塵埃落定。

偶然闖入的 MIH 以擁有 32.8% 的股份，成為騰訊的第二大股東。

騰訊估值為 6000 萬美元，與新浪在納斯達克的融資額相同。

獲得投資的騰訊從此擺脫了資金短缺的困擾。

在融資到位之后，吳宵光等人從各自單位正式辭職，加入騰訊。

在第二次融資成功的同時，還有幾件值得記錄的事情發生：2001 年 5 月，納斯達克指數在這個月觸底反彈，互聯網的大寒冬即將結束。

也是在這個月，QQ 的注冊用戶達到一億。

這就是創業到第 20 個月的騰訊：在走了一段彎路之后，它找到了核心產品，擁有了一支志同道合的團隊和一個可愛的品牌形象，它還不知道該如何盈利，不過已經有人愿意為它的未來買單。

在一場突如其來的漫天雪災中，它被命運眷顧，掙扎著熬過了生死線。