全球芯片"狂飆"進(jìn)行時(shí)！半導(dǎo)體的春天來了？

全球芯片龍頭正在“狂飆”！2月13日，日韓芯片股表現(xiàn)強(qiáng)勢。SK海力士開盤大漲，帶動(dòng)韓國芯片板塊走強(qiáng)，截至收盤收漲近5%。軟銀集團(tuán)股價(jià)開盤強(qiáng)勢上沖一度大漲超10%，截至收盤漲超6%。2月12日，英偉達(dá)盤中市值一度超越亞馬遜和谷歌母公司Alphabet，成為全球市值第四高的公司。截至收盤，英偉達(dá)股價(jià)報(bào)收722.48美元/股，市值為1.78萬億美元（約合人民幣12.8萬億元）。2022年10月AI浪潮席卷以來，英偉達(dá)股價(jià)已漲超近5倍。同一日，軟銀持股的芯片設(shè)計(jì)公司ARM，股價(jià)一度大漲42%，截至收盤，上漲29.3%，報(bào)收148.97美元/股，市值為1532億美元（約合人民幣1.1萬億元）。該股自發(fā)布亮眼財(cái)報(bào)后，近期股價(jià)表現(xiàn)極為活躍，近三個(gè)交易日，股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍。得益于海外芯片股的大漲，相關(guān)QDII基金開年以來表現(xiàn)亮眼。展望A股芯片股后市行情，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為海外芯片大漲驗(yàn)證了全球半導(dǎo)體景氣周期向上的趨勢已經(jīng)開啟。半導(dǎo)體國產(chǎn)化板塊的增長將保持中長期較高的增速。英偉達(dá)市值一度超谷歌和亞馬遜美東時(shí)間周一（2月12日），英偉達(dá)市值一度超越亞馬遜和谷歌母公司Alphabet，成為全球市值第四高的公司，僅次于微軟、蘋果和沙特阿美。截至收盤，英偉達(dá)股價(jià)上漲0.16%，報(bào)收722.48美元/股，市值為1.78萬億美元（約合人民幣12.8萬億元），略低于亞馬遜和Alphabet。值得一提的是，作為全球人工智能（AI）芯片龍頭，英偉達(dá)股價(jià)不斷刷新歷史新高。2022年10月AI浪潮席卷以來，英偉達(dá)股價(jià)已漲超近5倍，其中2023年漲幅達(dá)239%。華爾街預(yù)計(jì)，英偉達(dá)四季度營收將達(dá)到202.7 億美元，非GAAP每股收益達(dá)到 4.53 美元，營收和凈利潤均雙雙實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長。高盛、美銀、摩根士丹利等國際知名機(jī)構(gòu)近期紛紛上調(diào)英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)。高盛表示，包括各國政府以及科技巨頭們對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資將進(jìn)一步推動(dòng)英偉達(dá)的營收，故高盛將英偉達(dá)2025—2026年全年盈利預(yù)期平均上調(diào)了22%。ARM股價(jià)三天翻倍同樣股價(jià)表現(xiàn)亮眼的還有軟銀持股的芯片設(shè)計(jì)公司ARM，美東時(shí)間2月12日，該股一度大漲42%，截至收盤，上漲29.3%，報(bào)收148.97美元/股，市值為1532億美元（約合人民幣1.1萬億元）。該股近期表現(xiàn)極為活躍，近三個(gè)交易日，股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍。股價(jià)飆升背后，源于ARM近期發(fā)布的亮眼財(cái)報(bào)。ARM的2024財(cái)年第三財(cái)季（2023年7—9月）公告顯示，第三財(cái)季營收8.24億美元，同比增長14%，凈利潤8700萬美元。據(jù)悉，ARM本身并不直接設(shè)計(jì)制造或出售芯片產(chǎn)品，而是主要將自己設(shè)計(jì)的芯片架構(gòu)（IP）及相關(guān)技術(shù)授權(quán)給芯片廠商，通過許可交易與專利收費(fèi)賺錢。該季度其專利費(fèi)同比增長11%，達(dá)到4.7億美元，部分得益于智能手機(jī)市場復(fù)蘇，以及來自汽車和云計(jì)算數(shù)據(jù)中心的銷售增長。此外，ARM還發(fā)布了好于預(yù)期的2023年第四季度業(yè)績指引，預(yù)計(jì)營收為8.5億美元到9億美元，而預(yù)期為7.78億美元。ARM稱，業(yè)績增長是由特許權(quán)收入和許可收入推動(dòng)的。因?yàn)榭蛻糁荚跒槿斯ぶ悄芄ぷ髟O(shè)計(jì)新芯片，從而產(chǎn)生更高的特許權(quán)使用費(fèi)。ARM高管表示，擴(kuò)張戰(zhàn)略已開始獲得回報(bào)，客戶紛紛涌向基于ARM的中央處理器，以補(bǔ)充Nvidia用于數(shù)據(jù)中心人工智能工作的芯片，并致力于開發(fā)能夠處理聊天機(jī)器人和其他人工智能功能的新型筆記本電腦和智能手機(jī)。全球半導(dǎo)體景氣周期向上的趨勢已經(jīng)開啟有分析認(rèn)為，2023年以來，在美國納斯達(dá)克指數(shù)中，表現(xiàn)亮眼的幾乎都是人工智能算力相關(guān)的，展現(xiàn)了人工智能大模型對(duì)這個(gè)行業(yè)帶來的顛覆式變化。值得一提的是，重倉美股科技股的景順長城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)ETF（QDII）年內(nèi)漲幅已超11%，領(lǐng)漲QDII，該基金截至2023年末前十大重倉股為蘋果（APPLE）、微軟（MICROSOFT）、英偉達(dá)（NVIDIA）、臉書（META PLATFORMS）、谷歌（ALPHABET）-A 、谷歌（ALPHABET）-C、博通（BROADCOM）、奧多比（ADOBE）、超威半導(dǎo)體（AMD）、英特爾（INTEL）。這對(duì)于A股投資有哪些借鑒？諾安基金科技組表示，長期關(guān)注的科技板塊，包括科技安全領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備、人工智能領(lǐng)域的科技變革仍然持續(xù)沿著此前的投資邏輯，在產(chǎn)業(yè)端不斷推進(jìn)。基于對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)向上的預(yù)期，諾安基金傾向于認(rèn)為投資者的悲觀預(yù)期有望同步扭轉(zhuǎn)。海外芯片大漲驗(yàn)證了全球半導(dǎo)體景氣周期向上的趨勢已經(jīng)開啟。展望未來，堅(jiān)定看好中國科技一定能全面突破美國的封鎖。在此過程中，半導(dǎo)體國產(chǎn)化板塊的增長將保持中長期較高的增速。全球人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢正猛，疊加智能手機(jī)需求復(fù)蘇的多重利好。2024年將是科技百花齊放的一年。國富全球科技互聯(lián)混合（QDII）基金經(jīng)理狄星華表示，AI的一切才剛開始?！拔覀兛梢园l(fā)現(xiàn)美股里和AI相關(guān)的一些公司，報(bào)表上收入端確實(shí)有新的AI業(yè)務(wù)進(jìn)來，而同時(shí)大家忽視的是，不少公司是因?yàn)锳I導(dǎo)致成本端收縮，整個(gè)利潤的曲線喇叭口就打開了，這是很令人激動(dòng)的。所以，我們會(huì)深入思考AI在持倉公司中對(duì)該公司收入端以及成本端的影響。”狄星華認(rèn)為，長期來看，人工智能帶來的潛在生產(chǎn)力提升和勞動(dòng)力供應(yīng)的增加等結(jié)果不可低估。展望后市，長城基金基金經(jīng)理?xiàng)罹S維認(rèn)為，AI和國產(chǎn)替代是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的兩大拉動(dòng)力。AI方面既包括AI算力芯片的國產(chǎn)化，也包括AI相關(guān)硬件、相關(guān)芯片。比如今年有巨頭開始正式布局AR眼鏡，AR眼鏡是AI很好的落地載體，相關(guān)的A股芯片公司將是重點(diǎn)關(guān)注的方向。華夏芯片ETF基金經(jīng)理趙宗庭表示，半導(dǎo)體芯片板塊的投資邏輯主要是三條：一是周期底部，景氣復(fù)蘇；二是人工智能推動(dòng)超級(jí)創(chuàng)新周期，AI芯片迎來發(fā)展機(jī)遇；三是國產(chǎn)替代研發(fā)成果正在逐步落地，突破性產(chǎn)品發(fā)布。責(zé)編：楊喻程校對(duì)：冉燕青