油價(jià)再度暴漲！美國投行看漲至150美元，業(yè)內(nèi)稱或面臨逼倉風(fēng)險(xiǎn)

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者葉青 北京報(bào)道臨近國慶假期，9月27日夜間國際油價(jià)出現(xiàn)大漲，紐約商品交易所11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲3.29美元，收于每桶93.68美元，漲幅為3.64%，創(chuàng)2022年8月以來最高點(diǎn)；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.59美元，收于每桶96.55美元，漲幅為2.76%，創(chuàng)2022年11月以來最高點(diǎn)。期貨交易員李欣對記者表示，今年來由于煉油和出口需求強(qiáng)勁，美國庫欣的原油庫存一直在接近歷史最低水平，這引發(fā)了人們對該中心剩余石油量的擔(dān)憂。與此同時(shí)，在美國原油庫存下降之際，沙特和俄羅斯已將自愿減產(chǎn)130萬桶/日的計(jì)劃延長至今年年底，這讓市場擔(dān)心進(jìn)入冬季的供應(yīng)緊張。美國原油庫存驟降220萬桶美國能源信息署9月27日披露報(bào)告，至9月22日當(dāng)周商業(yè)原油庫存環(huán)比減少220萬桶，接受路透社調(diào)查的分析師預(yù)期為減少32萬桶。至9月22日當(dāng)周美國戰(zhàn)略石油儲備(SPR)庫存減少25.0萬桶至3.51億桶。數(shù)據(jù)顯示，美國原油期貨主要交割地庫欣的原油庫存本周減少94.3萬桶，至略低于2200萬桶，為2022年7月以來的最低水平。咨詢公司Energy Aspects的聯(lián)合創(chuàng)始人兼研究主管Amrita Sen表示，他們擔(dān)心的是，美國已經(jīng)減少了太多的庫存。而現(xiàn)在，美國正在發(fā)生的事情是，庫欣的庫存干涸了。對此，光大期貨能化總監(jiān)鐘美燕也對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，截至周三油價(jià)整體價(jià)格仍持續(xù)上行，其中WTI呈現(xiàn)顯著強(qiáng)于Brent、SC的表現(xiàn)。當(dāng)前Brent主力合約自11月?lián)Q月至12月，布倫特油價(jià)—美國油價(jià)價(jià)差再度收斂。月差也有所走擴(kuò)，凸顯近端矛盾對油價(jià)仍有較強(qiáng)利多支撐。從過去五年節(jié)日前后油價(jià)的波動(dòng)來看，近兩年呈現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢格局，因而需關(guān)注假期油價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素。不過，鐘美燕表示，美國原油交割地庫欣的低庫存水平或?qū)@得市場多頭的進(jìn)一步加持，9月中旬Keystone輸油管道發(fā)生故障，切斷了流向庫欣中心的供應(yīng)，加劇了該樞紐的供應(yīng)緊張局面，這導(dǎo)致來自庫欣的現(xiàn)貨原油較WTI原油期貨的溢價(jià)達(dá)到了11月以來的最大值?；趲煨捞厥獾墓艿澜桓顧C(jī)制，預(yù)計(jì)國慶期間美國原油期貨價(jià)格會圍繞這一事件持續(xù)發(fā)酵，并引發(fā)WTI可能的擠倉行情，也將帶動(dòng)油市情緒的上行。“在各個(gè)原油交割地中，此次俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)的原油庫存下跌量最大，這個(gè)存儲中心的儲量下降了94萬桶，為2022年7月以來的最低水平。經(jīng)歷過2020年負(fù)油價(jià)的市場參與者相信對庫欣地區(qū)有所耳聞，當(dāng)時(shí)是庫存過多導(dǎo)致油價(jià)變負(fù)，沒想到世事變化無常，僅僅3年后油價(jià)由于庫存過低而暴漲，諷刺感拉滿?！敝兄萜谪浲顿Y咨詢部副經(jīng)理王吉帥接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。王吉帥表示，在全球庫存低位以及OPEC持續(xù)減產(chǎn)的供應(yīng)緊缺背景下，美國庫存的減少無疑讓市場再次警惕庫存減少會不會帶來油價(jià)的持續(xù)上升，本次庫欣地區(qū)的原油儲量大幅減少大概率源于美國墨西哥灣區(qū)的出口強(qiáng)勁。沙特和俄羅斯維持減產(chǎn)措施據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，墨西哥灣沿岸出口的平均流量已接近370萬桶/天，同比2022年增加了約50萬桶/天。當(dāng)前WTI價(jià)格徘徊在90美元/桶，在OPEC+對產(chǎn)量進(jìn)行限制出口份額減少的情況下，美國產(chǎn)量和出口量持續(xù)增長是必然趨勢。業(yè)內(nèi)人士表示，近日俄羅斯曾宣稱此前的成品油出口限制調(diào)整寬松的政策，此信號給高企了一段時(shí)間的國際油價(jià)帶來一定降溫。值得關(guān)注的是，美國庫存數(shù)據(jù)大幅下降，再一次觸發(fā)油價(jià)的大幅反彈。不過，王吉帥表示，支撐本輪油價(jià)上漲的核心原因還是與OPEC主產(chǎn)國的減產(chǎn)有關(guān)。因?yàn)?月6日OPEC宣傳減產(chǎn)協(xié)議延長至2023年底的時(shí)候，市場已經(jīng)消化過一波減產(chǎn)沖擊影響了。“近期是否有減產(chǎn)的新政需要看油價(jià)是否會回落到OPEC擔(dān)憂的油價(jià)低點(diǎn)，目前來看90美元/桶以上的價(jià)格完全在OPEC滿意的利潤空間內(nèi)，如果油價(jià)回落至80美元/桶左右，可能在已經(jīng)決議減產(chǎn)至年底的基礎(chǔ)上，新增溫和的會議活動(dòng)或政策?！蓖跫獛浄Q。隨著國際油價(jià)持續(xù)上漲，記者發(fā)現(xiàn)，一些與原油相關(guān)的化工品價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，下游成品油化工產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，燃料油屬于成品油類產(chǎn)品市場受其影響較大，PTA、乙二醇跟漲，而PX反應(yīng)不強(qiáng)烈，化工聚酯端在此前開工率下滑兌現(xiàn)及原油供應(yīng)回升的打壓下，當(dāng)前受此輪油價(jià)上漲影響整體有較為明顯突破。不過，李欣表示，這些化工類期貨品種的漲幅是否能持續(xù)并不能下定論，理論上原油價(jià)格上漲在成本端推動(dòng)化工品價(jià)格上漲，不過具體到某個(gè)品種，仍要關(guān)注品種的基本面形勢來判斷。與此同時(shí)，隨著油價(jià)的持續(xù)高漲，對于與油氣相關(guān)的上市公司業(yè)績也會有所提振。李欣表示，由于上游原油生產(chǎn)商已經(jīng)收到漲價(jià)利好了，而且本輪原油上漲的同時(shí)，伴隨著裂解差(煉油利潤)上漲，所以雖然原油作為原料價(jià)格上漲會推高煉化企業(yè)的成本，但是成品油價(jià)格漲的更快，所以獨(dú)立煉化企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤都會得到相應(yīng)的提升。此外，王吉帥也表示，由于今年對汽油、柴油和航煤的強(qiáng)勁需求以及工廠接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，美國煉油商今年獲得了可觀收益。Citgo（在德克薩斯州、路易斯安那州和伊利諾伊州設(shè)有煉廠）第二季度每天加工761,000桶原油，產(chǎn)能利用率為94%，而第一季度每天加工772,000桶原油，產(chǎn)能利用率為96%。第二季度凈利潤為3.8億美元，環(huán)比第一季度為9.37億美元，去年同期利潤為12.9億美元（俄烏沖突期間）。華爾街投行看漲油價(jià)隨著國際油價(jià)高位運(yùn)行，雖然美聯(lián)儲加息的宏觀影響已經(jīng)逐漸消化走入尾聲，OPEC已在年內(nèi)發(fā)布4次產(chǎn)量變動(dòng)政策，不過，要是回顧每一次的OPEC產(chǎn)量政策依然都能對油價(jià)市場帶來1-2周的油價(jià)波動(dòng)影響。李欣表示，當(dāng)前油價(jià)已經(jīng)走入歷史高分位，預(yù)計(jì)OPEC還會在年內(nèi)發(fā)布1-2次有關(guān)油價(jià)市場的討論，但如果油價(jià)保持在當(dāng)前位置，預(yù)計(jì)OPEC并不會再有意料外的政策發(fā)布。針對接下來原油價(jià)格的走勢，王吉帥表示，本次油價(jià)上漲是供應(yīng)不足導(dǎo)致的，油價(jià)在四季度將維持強(qiáng)勢，除非美國能夠找到快速大量提供原油的白衣騎士。最近這幾天油價(jià)變動(dòng)的原因，是美國與歐洲的區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大影響國際油價(jià)。當(dāng)前二疊紀(jì)常規(guī)運(yùn)輸?shù)腃orpus港口的管道流量達(dá)到極限，導(dǎo)致休斯頓地區(qū)出口石油的利潤可觀，并且吸引了庫欣地區(qū)的原油存量。與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前產(chǎn)油國內(nèi)部的出口利潤競爭導(dǎo)致的國際油價(jià)變動(dòng)，美國在國際原油市場供應(yīng)份額增加導(dǎo)致貿(mào)易流動(dòng)性變動(dòng)加大，這也跟OPEC減產(chǎn)提供了市場空間有關(guān)，所以國際油價(jià)的走勢還需要看OPEC+與歐美在未來世界原油的供應(yīng)變動(dòng)。此外，市場對于油價(jià)后續(xù)的走勢，部分機(jī)構(gòu)指出有望突破100美元。摩根大通能源策略全球主管Christyan Malek近日警告稱，布倫特原油價(jià)格可能會延續(xù)漲勢，到2026年升至每桶150美元。與此同時(shí)，高盛也將未來12個(gè)月布倫特原油價(jià)格預(yù)測上調(diào)至100美元/桶，之前預(yù)測為93美元/桶。在投行紛紛拋出各自的預(yù)測之際，美國頁巖油巨頭大陸資源公司CEO道格·勞勒（Doug Lawler）近日接受采訪時(shí)表示，二疊紀(jì)盆地的原油產(chǎn)量終有一天會達(dá)到峰值，就像北達(dá)科他州的巴肯（Bakken）地區(qū)和得克薩斯州的鷹福特（Eagle Ford）等競爭對手的頁巖油田一樣。他說，如果沒有新的勘探，原油價(jià)格可能會升至每桶120至150美元。道格在俄克拉荷馬市舉行的哈姆公司首屆美國能源安全峰會上說，如果沒有鼓勵(lì)新鉆探的政策，將看到“更大的價(jià)格壓力”。不過，道格表示，即使油價(jià)突破100美元大關(guān)，大陸資源目前沒有增產(chǎn)的計(jì)劃，因?yàn)樵摴镜耐顿Y非常謹(jǐn)慎，與其現(xiàn)金流相符?！爱?dāng)前美國頁巖油的產(chǎn)量已經(jīng)在歷史高位的940萬桶/天，未來難以大幅提高產(chǎn)量。事實(shí)上，根據(jù)貝克休斯鉆井?dāng)?shù)據(jù)，美國的活躍鉆機(jī)總數(shù)從今年年初的779臺降到最新的630臺，其中用于頁巖油主要依賴的水平鉆機(jī)從706臺降到最新的558臺，這其中固然有上半年油價(jià)相對弱勢造成的影響，不過最重要的原因還是美國人力成本的上升，導(dǎo)致提升鉆機(jī)的成本越來越高。”王吉帥稱。除了鉆機(jī)，DUC(鉆探完成但未完井的鉆井?dāng)?shù))數(shù)量自俄烏沖突以來從8400口下降到現(xiàn)在不足4800口。DUC是可以快速提供頁巖油產(chǎn)出的儲備井，在過去近三年的時(shí)間里已經(jīng)消耗了接近一半，未來能夠快速提供的產(chǎn)能增量被限制住了，所以短時(shí)間大幅提高頁巖油產(chǎn)量的可能性比較小。王吉帥表示，隨著原油價(jià)格再次高企，鉆機(jī)數(shù)量應(yīng)該會有提升的空間，考慮到從鉆機(jī)到產(chǎn)油還有一定的時(shí)間間隔，期望通過頁巖油的增產(chǎn)來抑制油價(jià)是一條道阻且長的路徑，遠(yuǎn)不如通過政治手段影響OPEC的減產(chǎn)協(xié)議、減少對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁換取原油來的迅速。責(zé)任編輯：帥可聰 主編：夏申茶