從政策周期上來看，政府工作報告當中提出，2018 年國內生產總值增速目標為 6.5% 左右。

增速比往年略有下降。

可以看得出來，在保增長的過程中，經濟增長對房地產的依賴性會慢慢降低。

政府明確強調，只要經濟運行在合理區間，就業增加、收入增加、環境改善，就集中精力促改革、調結構、添動力。

政府現在寧可把政策預期調得稍微悲觀點，也不對賭政策放松。

很顯然，對各房地產公司而言，自力更生，加快銷售回款，提升庫存去化率和銷售回款率是最重要的。

減少貨幣資金占用，降低企業經營風險尤為重要。

從金融監管上來看，政府工作報告中透露出來的政策非常清楚，就是對金融監管要從嚴，進一步鼓勵金融服務于實體經濟。

這有這么幾點非常清楚：1. 強化金融監管，鼓勵資金流向實體經濟，嚴控房地產資金流向，這會是今年和未來的一個基本的政策方向;2. 房地產開發商應該積極跑量去化，以自我造血為主，提前做好融資安排;3. 融資業務一定要按照金融監管要求做好合規性的風險排查，避免踩雷，也就是說，房地產企業的融資將會更加困難。

報告也提到怎么融資。

其中特別強調要提高直接融資，特別是股權融資的比重，這是以往沒有提過的。

從這個角度來看，政策對自持物業證券化將保持開放態度，這可能會成為 2018 年房企創新融資模式的重頭戲。

另外一方面，為響應政策號召，各地銀行、企業應該都會積極地組建資產池，爭取發行住房租賃專項債券，或者 cmbs(商業房地產抵押貸款支持證券)、 RIETs(房地產信托投資基金) 。

也就是說，下一步，不動產證券化、不動產金融的創新將會是整個房地產融資中的重頭。

我們之前也講過，房地產進入后開發時代，就意味著進入全產品線、全價值鏈、全商業模式的全面競爭。

在這個過程中，不動產金融的創新空間也會加大。

今年的政府工作報告明確提到了直接融資要加強，這是一個非常好的信號。

政府工作報告還講到一件關系到我們每個人的事情，那就是健全地方稅體系，穩妥推進房地產稅立法。

從官方表態來看，房地產稅立法工作正在穩步推進，可以預見，未來幾年將是房地產稅立法和制度建設的關鍵幾年。

這個“鞋子”已經“提”起來好幾年了，一直沒掉下來。

什么時候落地?看樣子是越來越快了。

有人說大概在兩三年之內一定會搞定這個事。

從立法的程序和流程來看，按照形成草案、提請常委會、提交人大審議的流程來看，目前距離最終的立法出臺還有一些距離，預計最終立法可能要到 2020 年。

而根據政府工作報告中提到穩妥推進房地產稅立法的表述，短期房地產稅還不會出臺，也不要做過分解讀。

我們從政府工作報告中，還可以看到一些行業的新機遇，有以下六個方面。

首先，城鎮化的發展至少還有十年紅利。

堅持房地產不放松不動搖，一定還有發展。

政府歷年的文件，對房地產政策的表述都是兩方面，一方面要嚴控調控，化解風險;另外一方面要保證房地產持續健康穩定發展。

所以今年的政府工作報告仍然強調了要保證房地產行業的持續發展，而不是說要把它徹底打壓捅破，讓它一瀉千里。

其實，過去 20 年房地產發展的最大動力，就是城鎮化。

城鎮化過程中的地產紅利，主要來自三個方面。

第一是城鎮化所產生的新的居住、辦公和商業需求。

第二是改善需求的逐步興起。

第三是城鎮化基礎設施投入產生的土地紅利。

對開發商來說，要堅持地產主業發展不動搖，轉型思想要積極，行動要謹慎，緊緊抓住接下來這十年的黃金戰略機遇期，為轉型打好堅實的基礎。

現在，我們的城鎮化比例是 52.6% ，政府工作報告提出未來 5 年要漲到 58.5% ，還會有 8000 萬農業人口進入城鎮，成為城鎮居民，其中今年要增加 1300 萬人。

這個趨勢實給房地產未來的發展提供了機遇。

第二，粵港澳大灣區發展計劃將要出臺，也給房地產發展提供了機會。

具體說來有兩方面。

一方面，2016、2017 年增長最快的房企都是一二線城市，周邊三四線城市有大量土地儲備的房企。

粵港澳大灣區是天賜紅利。

但“羅馬不是一天建成的”，需要長遠布局，以時間換空間換取長線收益。

另一方面，開發商一定要提前布局，找到產城融合的協同發展的具體模式。

第三，棚改。

報告里有一個專門的表述，啟動新的三年棚改攻堅計劃，今年開工 580 萬套。

根據這個表述，可以看出棚改工作的力度不會降低。

與群眾住房密切掛鉤的棚改，仍然是未來房地產當中的重要機會。

所以應當積極研究棚改核心受益城市，對于基本面好、有合作機會、獲地比高的三四線城市，棚改是一個可以積極進入的領域。

第四，城中村改造也還有機會。

報告提到，“有序推進城中村改造，老舊小區改造，完善配套設施，鼓勵有條件加裝電梯。

加強排澇管網、地下綜合管廊的建設”。

除了城中村、老舊小區改造外，政策還鼓勵有條件的地方加裝電梯，這對舊村舊樓改造有導向意義。

除了做好傳統舊改業務外，還需要加快形成盤活存量資產，特別是以舊樓改造為主的城市新模式，形成投資舊樓改造證券化資管發展的閉環。

這些都是新的機會。

第五，租賃市場的發展。

報告里說，“要支持居民自住購房需求，培育住房租賃市場，發展共有產權住房，加快建立多主體供給，多渠道保障租購并舉的住房制度，讓廣大人民群眾早日實現安居宜居”。

實際上租賃市場已經嚷嚷了一段時間了，這次報告中有這么明確的規定，實際上給出了一個很好的信號。

隨著今年政府工作報告進一步強調，我相信未來這一段時間里租賃市場機會會更多，發展也會更快。

第六，報告里特別提到養老地產的發展。

報告稱，人均預期壽命將達到 76.7 歲。

積極應對人口老齡化，發展居家、社區和互助式養老，推進醫養結合，提高養老院服務質量。

這實際上就是要推動養老事業的發展，其中一個就是養老地產的發展。

可以判斷，未來 5 到 10 年將是養老地產發展的黃金機遇期。

我國的人口老齡化速度非常快，到 2025 年，中國超過 60 歲的老人在將會超過 3 億。

到 2050 年將會超過 5 億，所以老齡產業將會是經濟發展的一個重要熱點。

“銀發事業”大有可為。

與老齡化事業相關的一個重要方面就是養老地產，長期來看養老地產大有前途。

養老地產的紅利主要來自三個方面。

一是人均壽命延長，養老時間延長，人均壽命的延長，對房子的需要量，一個是大，一個時間長。

再就是六零后的子女幾乎都是獨生子女，獨特的家庭結構讓 60 后很少會選擇依賴子女解決養老問題。

也就是說不依賴子女了，只能花錢去做社區養老或者商業化養老。

第三，從社會發展方面看，3 到 5 年之后是養老產業的風口，其他跟養老地產相關的一些養老產業也會慢慢的發展起來。

當然，政府工作報告中提到的跟房地產相關的政策重點是一個方面，更重要的是給我們指明了這 6 個新的發展機會。

這預示著房地產行業進入后開發時代，將會在更廣泛的全產品線、全價值鏈和全商業模式，進入一個持續、健康、大規模、全面發展的階段。

也就是說，房地產行業青春期結束之后，迎來了一個成熟的持續、穩定、健康發展的好時候。