第二次全面降準(zhǔn)落地 央行全面降準(zhǔn)影響有哪些？

據(jù)中國證券報·中證網(wǎng)9月16日報道，央行全面降準(zhǔn)0.5個百分點于今日實施，釋放資金約8000億元。

對金融市場而言，降準(zhǔn)的直接效果是充實金融機(jī)構(gòu)超儲規(guī)模，有利于改善銀行體系流動性供求格局，鞏固季末貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行局面。

分析人士認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放的資金量大、價低，可有力對沖稅期、季末監(jiān)管考核等因素影響，鞏固近期貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行格局。

在降準(zhǔn)實施后，央行將如何開展公開市場操作特別是如何應(yīng)對到期中期借貸便利（MLF）備受關(guān)注。

此次降準(zhǔn)是央行2019年以來第三次降準(zhǔn)，也是第二次全面降準(zhǔn)。

今年1月份，央行宣布全面降準(zhǔn)1個百分點；5月份，央行決定對聚焦當(dāng)?shù)亍⒎?wù)縣域的中小銀行，實行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。

此次全面降準(zhǔn)落地，資金面已有所反應(yīng)。

銀行間市場回購定盤利率16日全線下跌。

其中，F(xiàn)R001下跌3個基點，報2.35%；FR007跌4個基點，報2.66%；FR014跌25個基點，報2.65%。

銀銀間回購定盤利率方面，F(xiàn)DR001跌4個基點，報2.33%；FDR007跌3個基點，報2.62%；FDR014跌5個基點，報2.59%。

為促進(jìn)加大對小微、民營企業(yè)的支持力度，降低社會融資實際成本，在全面降準(zhǔn)之后，央行還將實施定向降準(zhǔn)，即額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。

中信證券研報認(rèn)為，定向降準(zhǔn)選擇省內(nèi)經(jīng)營城商行，有助于實現(xiàn)流動性精準(zhǔn)投放,引導(dǎo)區(qū)域性銀行聚焦當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

由于此次降準(zhǔn)與9月中旬稅期形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定。

因此，此次降準(zhǔn)并非大水漫灌，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

“實施降準(zhǔn)是貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度的體現(xiàn)。

對金融市場而言，降準(zhǔn)有利于改善銀行體系流動性供求格局，鞏固季末貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行局面。

”分析人士認(rèn)為，降低存款準(zhǔn)備金率與貸款市場報價利率（LPR）市場化改革一起成為央行進(jìn)行調(diào)控的主要工具。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼表示，下一步，應(yīng)通過宏觀審慎評估等手段，促使降準(zhǔn)釋放的流動性更精準(zhǔn)地進(jìn)入實體企業(yè)；以改革完善LPR形成機(jī)制為核心，推進(jìn)和深化利率市場化；繼續(xù)加大對金融機(jī)構(gòu)正向激勵，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

在降準(zhǔn)實施后，央行將如何開展公開市場操作特別是如何應(yīng)對到期中期借貸便利（MLF）備受市場關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，9月下半月，公開市場有2300億元央行逆回購和2650億元MLF均在本周到期，單周到期量為近兩個月新高。

經(jīng)濟(jì)日報記者 姚 進(jìn)